AI 制药洪流袭来，CRO 霸主药明康德大坝现蚁穴？
发布日期：2022/11/16 17:02:52 访问次数：157
肩负延长新药研发周期、进步研发效率和控制研发本钱降低风险的使命，CRO公司承接了药企的研发重担，优化了新药研发形式，备受药企的认可。论其中的佼佼者，药明康德必定身处其中。1999年，在制药企业打工的李革博士，一次偶尔的时机，看法到了国际原创药的宏大需求和市场空间，武断回国创立药明康德，专注自主研发之路。不过，在机缘巧...
肩负延长新药研发周期、进步研发效率和控制研发本钱降低风险的使命，CRO 公司承接了药企的研发重担，优化了新药研发形式，备受药企的认可。论其中的佼佼者，药明康德必定身处其中。1999 年，在制药企业打工的李革博士，一次偶尔的时机，看法到了国际原创药的宏大需求和市场空间，武断回国创立药明康德，专注自主研发之路。不过，在机缘巧合之下，药明康德发现了一项可以提升研发速度的技术，从而走上了创新药研发效劳之路。20 年间，基于我国的休息力劣势，药明康德成功跻身世界。2022 年中期报告显示，报告期内企业新增客户 650 家，算计爲全球三十多个国度的超越 5850 家客户提供效劳。2022 年，前三季度，药明康德总营收 283.95 亿元，同比上升 71.87%，归母净利润 73.78 亿元，同比上升 107.12%，业绩继续向好。科技开展关于休息力爲主的市场冲击是分明的，随同着 AI 制药技术的成熟，在国际上，AI 制药曾经取得七十多条研发管线，间接冲击到了传统 CRO 业态。2022 年 11 月 8 日，英矽智能宣布与赛诺菲达成深度协作，合同价值最高高达 12 亿美元。本来似乎还在自证的 AI 制药，似乎迎来了药企的认可，CRO 市场格式或许将要改动，药明康德又能否会被 " 偷家 " 呢。休息力劣势不在在医药研发范畴，曾有一个 " 双十定律 "，即研发一款新药需求破费十年工夫和十亿美元。可是随着研发本钱的下跌，这一数据曾经发作了宏大的变化，依据 Tufts 统计，从上世纪 90 年代到 21 世纪，新药研发的本钱曾经从 10 亿美元开展到了 26 亿美元。此外，医药的研发难度也在添加。在进入药物研发管道的 5000 至 10000 个先导化合物中，均匀只要 250 个先导化合物可以进入临床，只要一个可以最终成功上市。临床Ⅰ期至同意上市的成功率曾经从 23% 下滑到了 12%。研发费用高企，研发效果不确定的作用下，很多药企将研发效劳提供应第三方研讨机构。凭仗晚期布局和技术劣势，药明康德很快就成爲了中国 CRO 领军公司。再之后，药明康德一面打通产业链，树立众多研发实验基地、研发消费基地，完成了 CRO ( 合同研发效劳范畴 ) 、CMO ( 合同消费效劳范畴 ) 、CSO ( 合同销售效劳范畴 ) 纵向一体化开展；另一方面经过买买买，补齐了技术才能，比方经过对百奇生物科技的收买，进步了企业药物发现和先导化合物研讨才能，最终拓宽了商品管线，成就了霸主位置。资本市场，药明康德异样熟能生巧。2007 年，药明康德登陆纽交所；2014 年，随同着美股市场的动乱，药明康德回归 A 股，并且将企业拆分红三个公司。2015 年，CDMO 子企业合全药业第一个上市；2017 年，药明康德将药明康德生物拆分出去并登陆港股；2018 年，药明康德辨别在上交所和纽交所上市。2018 年，药明康德经过两次上市，辨别取得了 22.51 亿人民币和 75.53 亿港元。天眼查数据显示，20 年间药明康德完成了 16 轮融资，爲其疯狂扩张，奠定了资本根底。药明康德可以成爲 CRO 公司的领军者，一方面是资本加持，另外一个次要缘由在于占据了研发休息力本钱低的宏大劣势。截至 2021 年底，药明康德研发员工高达 28841 名，坐拥如此众多的研发人员，让药明康德占据了很大的研发劣势。此外，药明康德正在迎来我国的创新药研发浪潮。随同着我国医改的成功，仿制药的重要性正在被减小，众多公司走向原研路途，不过创新药技术壁垒高、研发进程复杂，产出率低，审批严厉。药明康德宏大劣势不只限于药品的注册，更是在于弱小的研发才能，我国原创药一哥恒瑞医药，在 2021 年的 5478 名的研发人员，与药明康德仍然有不小的差距。李革博士和药明康德的成功，离不开研发休息力的积聚和培育。不过，随着竞争晋级，药明康德的人员本钱正在急剧添加，信达证券数据显示，相比拟国外药明康德有分明劣势，但是关于国际同行，本钱曾经分明增多。也就是说，药明康德最后依托的休息力本钱，曾经不再是相对劣势。△全球制药公司及 CRO 人均本钱。图源：信达证券AI 束缚休息力随着人工智能在医疗范畴的普遍使用，的确是在供应侧提供了新的动力，束缚了更多的休息力。在制药范畴，人工智能也不断被以为是可以愈加高效处理创新药的研发，从而备受资本和药厂的关注。目前的 CRO 效劳次要包括临床前和临床 CRO 效劳，辨别触及靶标选择，苗头化合物探究，先导化合物的优化等等实验室协作，以及临床 123 期的效劳。CRO 的中心是协助药企更快、更省钱的研发新药。积聚了过来数十年生物学、医学、药学数据的 AI 制药，具有了一定的预测才能。无论是药厂、研发人员又或是投资人，都置信人工智能可以爲药企提供知识图谱，帮助发现靶点和候选药物，进步研发的成功率。例如百度的 LinearFold 算法，将新冠病毒的全基因组二级构造预测从 55 分钟延长至 27 秒；英矽智能仅用 18 个月的工夫、260 万美元的投入，就研收回了特发性肺纤维化疾病新靶点，浪费了少量药物发现本钱。AI 制药在很大水平上曾经开端崭露头角。此前，商品能否上市？销售有没有市场份额？有没有足够的销售额？是对研发才能的重要权衡目标，也是悬挂在 AI 制药公司头上的达摩利斯之剑。AI 制药破费少量的工夫和精神自证，才干够取得大规模的商业化的时机。作爲一个全新的范畴，AI 制药在国际里面对的市场环境可以说是冰火两重天。英矽智能结合首席官兼首席迷信官任峰博士在承受动脉网采访时表示，在国外，AI 制药临床管线共有七十多条，在国际仅有英矽智能有一个项目进入了临床。药明康德的业绩，大局部来自海内。2022 年上半年，药明康德海内业务营收 145.82 亿元，同比增长 81.47%，而同期国际业务营收仅爲 31.59 亿元，国际业务同比增长 26.29%。不过在国外，AI 制药曾经被普遍承受。作爲 CRO 范畴的领军者，经过休息力胜出药明康德很容易被束缚更多休息力的 AI 制药技术 " 偷家 "。2022 年 11 月 8 日，AI 制药公司英矽智能宣布与赛诺菲达成一项继续多年、针对多个靶点的药物研发协作。协议包括总额不超越 2150 万美元的预付款和靶点发现费用，异样触及一些额定的研发和商业里程碑付款，总潜在价值最高可达 12 亿美元。英矽智能与赛诺菲的协作，可以爲国际 AI 制药行业提振士气。随同着英矽智能与赛诺菲协作的推进，将会成爲 AI 制药才能的验证，AI 制药行业的开展速度或将日新月异。从迷信开展的角度，AI 制药将会毫无疑问的瓜分 CRO 的市场。国际 AI 制药公司假如能把本人的技术劣势发扬到极致，只需是在某一个点上做到有特征、有劣势，就无望签到比拟好的协作项目。那麼，面对 AI 制药的悄然来袭，药明康德是如何应对的呢？在 AI 制药还未自证之前，药明康德次要选择的是比拟平和的投资方式，2015 年到 2020 年，药明康德先后投资了 6 家 AI 企业。不过，关于商业企业来说，假如无法将技术和才能掌握在手中，一切都是虚幻的。曾几何时，互联网巨头雅虎在全世界内遭到追捧，最终也无法抵御时代的激流。虽然关于阿里巴巴停止了投资，但最终也落得个被收买。在 AI 制药公司怀揣着改动创新药研发业态梦想努力狂奔时，药明康德的投资是精准布局，又或许是养虎爲患呢？能否对人才和资本坚持临时吸引力2021 年年报中，药明康德提出将探究包括人工智能、医疗大数据、自动化实验室等前沿科技，赋能全球医药创新。不过，并未泄漏在前沿科技上的投入方案。2022 年前三季度，药明康德研发费用高达 10.89 亿，超越了 2021 年全年的 9.42 亿，高投入的研发费用，激增的研发费用能否保证药明康德与 AI 制药的竞争劣势呢？药明康德与 AI 制药将来的竞争，将会是不对等的竞争。在过来这些年，AI 制药企业不断在推进科技与医学的穿插型人才，而药明康德仍然集中在医学范畴。在将来这场不对等竞争中，考验的还是关于穿插型人才的吸引才能。东软集团已经是科技公司的代表，软件第一股，可是战略的一往无前，让其目光继续停留在传统行业软件和外包之上，得到了人才吸引力，招致其研发才能大幅度下滑，在新基建浪潮下似乎处处落后于人。与身披高科技外衣的 AI 制药公司来说，将来药明康德关于人才的吸引力几何呢？又能否临时坚持人才吸引力呢？2022 年 9 月，美国行政法则公布，进一步明白了 " 分解生物学 " 的战略位置，让市场蒙上一层暗影。美国的法则，让 CXO 公司头上呈现了阴霾，在去年传出该音讯时，曾一度惹起市场恐慌。药明康德的出海战略，仍然有一些政策风险。药明康德的成功，离不开资本。不过，资本似乎与药明康德正在渐行渐远，药明康德股票也从最高点的 一百七十多跌到了如今的八十多，缩水了几千个小目的。△药明康德股票自 2019 年起，再次登陆股市的药明康德股东们就开启了减持之路。2019 年 4 月 30 日，多名股东拟算计减持不超 11.93% 企业股份；3 个月后，7 名股东，拟减持不超越 10.74% 的上市企业股份；凤凰财经报道，GloriousMoonlightLimited 等 7 名股东从 2019 年至今已减持套现超 191 亿元。与李革、赵宁夫妇有股权关联的 WuXiAppTec ( BVI ) Inc，IPO 时最大股东，如今曾经消逝在十大股东之列。在过来，药明康德经过资本手腕和人才劣势，一面对药企停止投资，一面取得其研发外包效劳。随同着技术的跃迁和资本态度的转变，药明康德想要坚持本身市场，或许需求停止一些技术晋级。
