高盛下调AI服务器出货量预测，行业增长放缓引发供应链股价调整
发布日期：2025/3/26 10:23:33 访问次数：11
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近日，高盛分析师团队对全球AI服务器出货量及相应供应链股价预期进行了大幅调整。这一调整引发了市场对AI服务器产业未来发展的广泛关注。
高盛分析师指出，由于产品过渡期影响以及供需的不确定性，他们下调了机架级AI服务器在2025年和2026年的预计出货量。具体来说，2025年的预计出货量从3.1万台下调至1.9万台，2026年则从6.6万台下调至5.7万台（以144-GPU等效计算）。这一调整反映了AI服务器产业从狂热增长到理性扩张的转变。
同时，高盛对全年出货量持更为保守的态度，并预计产品转型期可能在2025年第三季度再次对出货量造成影响。因此，他们相应下调了中国台湾ODM和散热供应链相关公司的目标价，降幅在7%-21%之间。其中，广达电脑的评级更是从“买入”下调至“中性”。
然而，高盛也指出，高性能AI服务器的需求并不会被机架级形态完全取代。一些客户仍然倾向于使用主板解决方案，以获得设计上的灵活性。因此，高盛对AI推理和通用服务器的前景保持乐观，认为其增长将分别受到AI技术应用和更新周期复苏的推动。
在AI训练服务器方面，高盛认为它仍将是市场增长的主要驱动力。然而，其出货量增速预计将低于此前预期，主要受到产品过渡期影响、生产复杂性挑战、需求端变数和关税风险等因素的影响。
基于上述AI服务器市场展望调整，高盛下调了多家中国台湾AI服务器供应链公司的盈利预测和目标价。这一调整反映了市场对AI服务器产业未来发展的不确定性和谨慎态度。
对于投资者而言，这一市场调整提供了重要的参考信息。虽然AI基础设施投资仍是科技行业主要增长动力，但由于各种限制因素，其增长步伐将比此前市场预期更为温和。因此，投资者需要更加谨慎地评估市场趋势和个股价值，以做出明智的投资决策。
结语：
高盛对全球AI服务器出货量及相应供应链股价预期的调整引发了市场的广泛关注。这一调整反映了AI服务器产业从狂热增长到理性扩张的转变，也为投资者提供了重要的参考信息。在未来，随着AI技术的不断发展和市场需求的不断变化，AI服务器产业将迎来更加广阔的发展前景和更加激烈的市场竞争。
